Управление Инвестициями

Основными корпоративными инструментами, которые позволяют структурировать инвестиции и управление ими, являются финансовые компании и инвестиционные фонды.

Финансовые компании

Регистрация иностранной финансовой компании дает следующие преимущества:

• Выход на иностранные инвестиционные рынки
• Создание имиджа солидной и респектабельной компании
• Оптимизация налогообложения доходов от операций с ценными бумагами и комиссионного вознаграждения
• Возможность выбирать наиболее подходящие условия лицензирования и виды деятельности (брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению портфелем ценных бумаг, андеррайтинг)
• Отсутствие ограничений на работу с иностранной валютой

Фонды

• Структурные преимущества:
• Иностранный фонд позволяет позиционировать инвестиции в странах СНГ как иностранные .
• Фонд является более эффективной, чем холдинг, структурой для ведения инвестиционной деятельности.
• Фонд позволяет структурировать отношения между управляющим и инвесторами.
• Фонд позволяет установить ограниченную ответственность для инвесторов.
• Свобода выбора инвестиционной политики и возможность демонстрировать более высокие результаты.

Основные налоговые преимущества:

• Фонд не платит налог на прирост капитала (на прибыль).
• Дивиденды и проценты, выплачиваемые фондом, как правило, облагаются по сокращенным или фиксированным ставкам или не облагаются вовсе.
• Фонды не платят налог на наследство и дарение.

Сохранность активов:

• Фонд выводит собственность, помещенную в фонд, из поля досягаемости кредиторов и государственных и правоохранительных органов.
• Фонд позволяет юридически дистанцироваться от своей собственности, оставив за собой необходимый уровень контроля и управления.
• Фонд обеспечивает конфиденциальность инвесторам и инвестиционным решениям.

Особой интерес представляют частные фонды, которые создаются заранее известным кругом лиц для обслуживания финансовых и иных целей последних. К таким фондам предъявляются минимальные требования. Так, например, частный фонд не обязан составлять и предоставлять проспект эмиссии. Если же предполагается привлечение средств третьих лиц, большинство офшорных юрисдикций предлагают создание публичных фондов.

В некоторых случаях целесообразно создание зонтичного фонда (Umbrella Fund). Особенность такого фонда состоит в том, что учредитель фонда создает серию дочерних структур, отличающихся друг от друга направлениями инвестирования в те или иные рыночные сектора или различными типами инвестиций. Преимущество такой организации состоит в том, что зонтичный фонд без особых финансовых и административных усилий подключает дочерние фонды.

В них за номинальную величину налога инвесторы получают возможность изменять структуру своих инвестиционных портфелей, оставаясь при этом под крышей зонтичного фонда, быстро и дешево осуществлять переориентацию в размещении средств в те или иные сектора экономики, максимизируя прибыль и уменьшая финансовый риск.

.